Roa vs roe
La rentabilidad de los fondos propios (ROE), también conocida como rentabilidad de los fondos propios (ROCE), es una medida de la rentabilidad de una empresa. En concreto, es un ratio que describe la tasa de crecimiento de los beneficios que una empresa genera para los accionistas y propietarios. Los inversores y los directivos utilizan el ROE para comparar las tasas de crecimiento de diferentes empresas, o de una empresa y un sector de referencia.
El ROE es una métrica clave para las empresas públicas, ya que proporciona una métrica sencilla para mostrar cómo utilizan los fondos de los inversores para impulsar el crecimiento de los beneficios. El ROE también se utiliza con frecuencia para fijar los objetivos de la remuneración de los ejecutivos, ya que incentiva a la dirección a perseguir el crecimiento de los beneficios. Hay varias formas de calcular la rentabilidad de los fondos propios:
En la ecuación principal, los fondos propios representan los activos de una empresa menos sus pasivos, o el valor que los propietarios o accionistas recibirían si la empresa se liquidara. Si una empresa emite tanto acciones preferentes como ordinarias, sólo se cuenta la inversión en acciones ordinarias a efectos del ROE.
La segunda fórmula se denomina ecuación de DuPont, que desglosa la fórmula del ROE en componentes separados para ayudar a los directivos a entender los cambios en su ROE a lo largo del tiempo. La primera parte es igual al margen de beneficios, la segunda mide la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ventas, y la tercera parte es una aproximación a la cantidad de deuda que la empresa utiliza para impulsar el crecimiento.
Roe deutsch
Thomas J. Brock es CFA y CPA con más de 20 años de experiencia en diversas áreas, como la inversión, la gestión de carteras de seguros, las finanzas y la contabilidad, el asesoramiento sobre inversiones personales y planificación financiera, y el desarrollo de materiales educativos sobre seguros de vida y rentas vitalicias.
Una de las métricas de rentabilidad más importantes para los inversores es la rentabilidad de los fondos propios de una empresa (ROE). El rendimiento de los fondos propios revela cuántos ingresos después de impuestos ha obtenido una empresa en comparación con el importe total de los fondos propios que figuran en el balance. En otras palabras, transmite el porcentaje de dólares de los inversores que se han convertido en ingresos, lo que da una idea de la eficacia con la que la empresa maneja su dinero. En igualdad de condiciones, una empresa con un mayor rendimiento de los fondos propios es más probable que pueda generar mejores ingresos con nuevos dólares de inversión.
La clave para encontrar acciones que sean inversiones lucrativas a largo plazo suele consistir en encontrar empresas capaces de generar sistemáticamente una rentabilidad superior sobre el capital durante muchas décadas. Una vez que haya encontrado una empresa con este patrón, debe intentar adquirir acciones de esa empresa a precios razonables.
Ratio de fondos propios
El ratio de rentabilidad de los fondos propios o ROE es un ratio de rentabilidad que mide la capacidad de una empresa para generar beneficios a partir de las inversiones de sus accionistas en la compañía. En otras palabras, el ratio de rentabilidad de los fondos propios muestra el beneficio que genera cada dólar de fondos propios.
Así, un rendimiento de 1 significa que cada dólar de capital ordinario genera 1 dólar de ingresos netos. Se trata de una medida importante para los inversores potenciales porque quieren ver la eficiencia con la que una empresa utilizará su dinero para generar ingresos netos.
La mayoría de las veces, el ROE se calcula para los accionistas ordinarios. En este caso, los dividendos preferentes no se incluyen en el cálculo porque estos beneficios no están disponibles para los accionistas comunes. Los dividendos preferentes se deducen de los ingresos netos para el cálculo.
El rendimiento de los fondos propios mide la eficacia con la que una empresa puede utilizar el dinero de los accionistas para generar beneficios y hacer crecer la compañía. A diferencia de otros ratios de rentabilidad de la inversión, el ROE es un ratio de rentabilidad desde el punto de vista del inversor, no de la empresa. En otras palabras, este ratio calcula cuánto dinero se gana en función de la inversión de los inversores en la empresa, no de la inversión de la empresa en activos u otra cosa.
Rendimiento de los activos
La B de P/B es el valor contable, no el valor contable de mercado (según tengo entendido). Así que eso debería significar que hay muchas cosas a coste histórico ahí, y muchos intangibles que no figuran en los fondos propios (como la fuerza de la marca y todo eso). Entonces, ¿cómo puede ser que cuando el ROE = r ese P/B = 1? Porque cuando P/B = 1 significa que el precio del título es exactamente igual al valor contable por acción, lo que significa que su precio es exacto. Excepto que su precio es exacto con respecto a las normas contables, que no son una representación real de la solidez de la empresa. Pero si eso es cierto, entonces la mayoría del P/B debería ser superior a 1, lo que significaría que la mayoría del ROE es superior a r. Y eso es lo que no tiene sentido para mí. En conjunto, ¿no debería ser ROE = r?
Un P/B=1 no significa que el valor tenga un precio exacto, sino que significa que el precio refleja con exactitud el valor contable, como es natural. Si sólo supones que el valor contable refleja el valor razonable, entonces estarías en lo cierto. Los ratios P/B son más útiles para las empresas con activos más líquidos, como las instituciones financieras.
